En Europe, chaque fonds proposé à un particulier est accompagné d'un document d'informations clés, le DIC. Trois pages au maximum, un format identique d'un fonds à l'autre, et l'essentiel de ce qu'il faut savoir : ce que fait le produit, ce qu'il peut rapporter, ce qu'il peut perdre et ce qu'il coûte. C'est un document remarquablement utile. C'est aussi, je le constate régulièrement, l'un des moins lus.
Commencer par l'objectif
La première partie décrit ce que fait le fonds : quels actifs il achète, où, selon quelle méthode, et s'il cherche à reproduire un indice ou à faire mieux que lui.
Deux éléments valent qu'on s'y arrête. D'abord l'indice de référence, puisque c'est à lui qu'il faudra comparer les résultats du fonds. Ensuite la durée de détention recommandée. Si elle est de cinq ans et que vous aurez besoin de l'argent dans deux, inutile d'aller plus loin : le produit n'est pas fait pour ce projet.
L'échelle de risque
Chaque produit est classé sur une échelle de 1 à 7. Un fonds monétaire se situe en bas de l'échelle, un fonds d'actions de pays émergents plutôt en haut. Cet indicateur combine la volatilité passée du produit et son risque de crédit.
Il est pratique pour une première comparaison, mais il ne faut pas lui en demander trop. Deux fonds notés 4 peuvent avoir des comportements très différents. Et un niveau 2 ne veut pas dire qu'aucune perte n'est possible.
Les scénarios de performance
Le DIC présente quatre scénarios, de « tensions » à « favorable », sur plusieurs durées de détention. Ils indiquent ce que vous pourriez récupérer selon différentes conditions de marché.
Attention, ce ne sont pas des prévisions. Ils sont calculés à partir du passé du fonds ou de son indice. Le scénario de tensions est pourtant très utile, car il donne un ordre de grandeur de ce que vous pourriez perdre dans une période difficile. Si ce montant vous empêcherait de dormir, vous avez votre réponse.
Les coûts, la partie à ne pas sauter
C'est à mon avis la section la plus importante du document. On y trouve le détail des frais (entrée, sortie, frais courants, transactions, éventuelles commissions de performance), mais surtout leur effet sur votre rendement au fil des années, exprimé en euros. Des pourcentages abstraits deviennent soudain très concrets.
Une précision qui a son importance : le DIC d'un fonds ne mentionne que les frais du fonds. S'il est logé dans une assurance-vie, les frais du contrat viennent s'ajouter.
Le reste du document
Le DIC indique aussi ce qui se passe si la société qui propose le produit fait défaut, et dans quelles conditions vous pouvez récupérer votre argent avant l'échéance conseillée. Les performances passées sont généralement accessibles par un lien. Regardez-les sur la plus longue période possible et toujours face à l'indice de référence.
Avant de souscrire, prenez dix minutes. Le risque est-il compatible avec votre horizon et avec votre tempérament ? Comprenez-vous ce que le fonds achète ? Combien vous coûtera-t-il chaque année, en euros ? Si l'une de ces réponses vous échappe, c'est une bonne raison d'attendre, ou de poser la question à quelqu'un.