Si vous investissez en actions, vous vivrez des krachs. Pas peut-être, sûrement. En 2008, les marchés mondiaux ont perdu plus de la moitié de leur valeur entre le sommet et le point bas. Au printemps 2020, ils ont reculé de plus de 30 % en quelques semaines à peine. La seule vraie question est de savoir comment vous réagirez le jour où ça arrivera.
Un épisode qui revient régulièrement
On parle en général de correction quand un marché recule d'environ 10 % depuis son plus haut, et de marché baissier au-delà de 20 %. Ces épisodes n'ont rien d'exceptionnel. Ils sont même la contrepartie du rendement que les actions offrent sur longue période : si elles ne baissaient jamais, elles ne rapporteraient pas plus qu'un livret.
Les causes changent à chaque fois : crise bancaire, pandémie, bulle, choc de taux. Le scénario psychologique, lui, se répète. D'abord l'inquiétude, puis la peur, puis la conviction que cette fois, vraiment, c'est différent.
La décision qui coûte le plus cher
Face à une chute, on a envie de vendre pour que ça s'arrête. C'est pourtant la seule manière de transformer une baisse provisoire en perte définitive.
Il y a pire. Les plus fortes hausses de la bourse surviennent souvent au milieu des crises, quelques jours à peine après les plus fortes baisses. Celui qui vend dans la panique rate presque toujours le rebond. Plusieurs études l'ont chiffré : manquer une poignée des meilleures séances sur vingt ans suffit à amputer lourdement la performance d'un portefeuille. Et bien sûr, personne ne sait à l'avance quelles seront ces séances.
Ce qui aide vraiment
Commencez par vérifier votre épargne de précaution. Si vos besoins des prochains mois sont couverts, rien ne vous oblige à vendre vos actions au pire moment. Rappelez-vous ensuite pourquoi cet argent est investi : s'il est destiné à un objectif dans quinze ans, la valeur de votre portefeuille ce mois-ci compte assez peu.
Un krach a aussi pour effet de faire baisser la part des actions dans votre portefeuille. Revenir à votre allocation cible revient donc à acheter à prix réduit. Et si vous avez mis en place des versements programmés, laissez-les tourner : ils achètent plus de parts quand les prix sont bas.
Dernier conseil, peut-être le plus utile : regardez moins souvent. Consulter son portefeuille tous les jours pendant une crise nourrit l'angoisse et ne change strictement rien au résultat.
Ce qu'il vaut mieux éviter
Toute décision irréversible prise sous le coup de l'émotion, d'abord. Ensuite, la tentation de vendre pour « racheter plus bas » : il faut avoir raison deux fois, sur le moment de sortir et sur le moment de revenir, et c'est très rarement le cas. Méfiez-vous enfin des solutions miracles qui fleurissent pendant les crises, rendement garanti ou protection à toute épreuve.
Tout se prépare avant
La meilleure réaction à un krach se décide à froid, bien avant qu'il ne survienne. Si une baisse de 30 % de vos actions vous pousserait à tout vendre, c'est que vous en détenez trop. Un portefeuille un peu moins ambitieux, mais que vous garderez pendant la tempête, fera presque toujours mieux qu'un portefeuille plus ambitieux que vous abandonnerez au pire moment.